Corteva звітує про результати другого кварталу та першого півріччя 2022 року та підвищує прогноз чистих продажів і прибутку за весь рік
25/ 08/ 2022
Збільшення дивідендів на ~7% у річному обчисленні, що вступає в силу в третьому кварталі
Оголошення програми реструктуризації у звязку зі стратегічним переглядом портфеля
Corteva, Inc. (NYSE: CTVA) (“Corteva” чи “компанія”) представила фінансові результати за другий квартал та шість місяців, які закінчилися 30 червня 2022 р.
Основні події першої половини 2022 року.
Чистий обсяг продажів у першому півріччі 2022 р. зріс на 11% порівняно з попереднім роком за рахунок зростання в обох сегментах. Органічні продажі1 зросли на 14% за той же період зі збільшенням в усіх регіонах.
Чисті продажі насіння зросли на 3%, а органічні продажі1 збільшилися на 6% порівняно з минулим роком, при цьому помітне зростання в регіоні EMEA2 частково компенсується скороченням посівних площ під кукурудзою та обсягів виробництва ріпаку в Північній Америці2. Ціна зросла на 7% у всьому світі завдяки продовженню реалізації стратегії компанії «ціна за цінність» та відшкодуванню вищих виробничих витрат.
Чисті продажі засобів захисту рослин зросли на 24%, а органічні продажі1 збільшилися на 28%, в першу чергу за рахунок Північної Америки2 і Латинської Америки. Зростання обсягів було зумовлене проникненням нових продуктів, включаючи EnlistTM і гербіцидів ArylexTM, фунгіциду OnmiraTM, а також високим раннім попитом у Латинській Америці. Підвищення цін компенсувало зростання витрат під впливом інфляції у всіх регіонах.
Дохід по ЗПБО та прибуток на акцію (EPS) від діяльності, що триває, склали 1,58 млрд дол. США і 2,16 дол. США за акцію в першій половині 2022 року відповідно. Операційний показник EBITDA1склав 2,76 млрд дол. США, що на 17% більше, ніж у попередньому році, завдяки ефективному виконанню цінової політики та зростанню обсягів у всіх регіонах, а також діям щодо підвищення продуктивності, частково нівельованими інфляцією та несприятливими валютними курсами. Операційний прибуток на акцію1 був 2,61 дол. США за акцію, що на 19% більше, ніж попереднього року.
Менеджмент підвищив прогноз3 чистої виручки та прибутку на весь 2022. Очікується, що чисті продажі становитимуть від 17,2 до 17,5 млрд доларів США, а операційна EBITDA1 — від 2,95 до 3,1 млрд доларів США. Очікується, що операційний прибуток на акцію1 перебуватиме у діапазоні від 2,45 до 2,60 доларів США.
Компанія оголосила про збільшення дивідендів у річному обчисленні приблизно на 7% у третьому кварталі, що відображає постійну зосередженість на поверненні капіталу акціонерам.
Новини компанії.
Компанія оголошує про завершення стратегічного аналізу портфоліо
У зв’язку з оголошеною раніше реорганізацією бізнесу компанія завершила стратегічний перегляд портфеля, спрямований на вдосконалення стратегії компанії та прискорення короткострокового та довгострокового зростання маржі.
Результатом цього аналізу є план компанії щодо виходу з нестратегічних регіонів і продуктових лінійок, та фокус на основних ринках і культурах, на які припадає понад 95% поточного загального обсягу чистих продажів і 99% поточного загального операційного показника EBITDA1.
Ці рішення щодо портфоліо дадуть компанії можливість зосередити інвестиції на створенні більшої цінності сільгоспвиробникам за допомогою більш диференційованих і стійких інструментів, посилюючи продуктове портфоліо, яке сприятиме прогресу в питаннях глобальної продовольчої безпеки та змінах клімату.
Компанія також правильно підбирає та оптимізує структуру витрат, щоб забезпечити більшу гнучкість і підзвітність щодо продуктивності своїх двох бізнес-підрозділів – «Насіння» та «Засоби захисту рослин».
У результаті компанія очікує відзвітувати про загальну суму реструктуризації та інших витрат у розмірі приблизно 400 млн дол. США до другого кварталу 2023 року, приблизно половина з яких становить грошові виплати.
У другому кварталі 2022 року компанія зафіксувала витрати на реструктуризацію та інші витрати на суму 68 млн дол., з яких 45 млн дол. пов’язані з раніше оголошеним виходом компанії з Росії.
У результаті цих дій компанія очікує досягти економії понад 200 млн дол. США до 2025 року.
Додаткову інформацію про результати стратегічного перегляду портфелю буде надано 13 вересня під час Дня інвестора компанії у 2022 році.
Система EnlistTM прискорює проникнення на ринок у 2022 році
Протягом першого півріччя компанія забезпечила продажі системи EnlistTM на суму приблизно 980 млн дол. США, що на понад 60% більше, ніж у першому півріччі 2021 року.
Компанія збільшила свій прогноз щодо проникнення на ринок Enlist E3TM4 на 2022 рік до більш ніж 45% посівів сої в США, що є більше очікуваних раніше 40%.
За оцінками компанії на понад 80% посівів Enlist E3TM4 будуть застосовані гербіциди EnlistTM, що відображає високий ринковий попит і позитивні відгуки сільгоспвиробників про легкість і простоту системи.
Підсумки 2 кварталу 2022 року.
У другому кварталі, який закінчився 30 червня 2022 року, чистий обсяг продажів зріс на 11% порівняно з аналогічним періодом минулого року. Органічні1 продажі зросли на 13% із зростанням у всіх регіонах.
Обсяг зріс на 4% порівняно з аналогічним періодом минулого року. Попит на нові та диференційовані засоби захисту рослин у поєднанні з високим раннім попитом у Латинській Америці сприяли двозначному зростанню чистих продажів у цьому сегменті, при цьому органічне1 зростання продажів склало 28%. Менші обсяги насіння були зумовлені скороченням площ під кукурудзою та обмеженнями постачань ріпаку в Північній Америці.
Ціна зросла на 9% порівняно з попереднім роком, відображаючи продовження реалізації стратегії компанії «ціна за цінність» і відшкодування вищих витрат на виробництво.
У другому кварталі 2022 року дохід від безперервної діяльності за ЗПБО після сплати податку на прибуток склав 1,00 млрд дол. США. Операційна EBITDA1 за другий квартал склала 1,72 млрд дол. США, що на 18% більше, ніж за аналогічний період минулого року.
Підсумки сегменту насіння.
У другому кварталі 2022 року чистий обсяг продажів насіння склав 3,9 млрд дол. США, що є вищим ніж приблизно 3,8 млрд дол. США у другому кварталі 2021 року. Приріст продажів зумовлений 7% зростанням цін, що було частково нівельовано на 1% зниженням обсягів та на 2% несприятливим впливом валюти.
Зростання цін зумовлене сильним виконанням політики ціноутворення, зі зростанням світових цін на кукурудзу та сою на 6% та 8% відповідно. Зменшення обсягів було зумовлено зменшенням площ посіву кукурудзи в Північній Америці, обмеженнями поставок ріпаку в Північній Америці та кукурудзи в Латинській Америці, що з надлишком компенсувало зростання сої в регіоні EMEA та в Північній Америці. Несприятливий валютний вплив спричинили турецька ліра та євро.
Операційна EBITDA сегмента становила 1,2 млрд дол. США у другому кварталі 2022 року, що на 10% більше, ніж у другому кварталі 2021 року. Виконання цінової стратегії і поточні заходи щодо управління витратами і підвищення продуктивності компенсували зростання витрат на виробництво та транспортування, несприятливий вплив валюти та зменшення площі посівів кукурудзи та обсягів ріпаку в Північній Америці. Рентабельність операційної EBITDA у сегменті покращилася приблизно на 170 базисних пунктів порівняно з аналогічним періодом попереднього року.
У першій половині 2022 року чистий обсяг продажів насіння склав 6,5 млрд дол. США, що є вищим за приблизно 6,3 млрд дол. США у першій половині 2021 року. Зростання продажів було зумовлено підвищенням цін на 7%. Цей приріст був частково нівельований падінням обсягу на 1% і несприятливим впливом валюти на 3%.
Зростання ціни було зумовлене високим рівнем реалізації стратегії в усьому світі, головним чином у Північній Америці та EMEA, коли ціни на кукурудзу та сою зросли на 7% глобально. Зменшення обсягів було зумовлене зменшенням площ посівів кукурудзи в Північній Америці та обмеженнями постачань ріпаку в Північній Америці та кукурудзи в Латинській Америці, що з лишком компенсувало зростання сої в регіоні EMEA та Північній Америці. Несприятливий валютний вплив спричинили турецька ліра та євро.
Операційна EBITDA в сегменті склала 1,8 млрд дол. США в першій половині 2022 року, що на 4% більше, ніж у першій половині 2021 року. Виконання цінової стратегії і поточні заходи щодо управління витратами і підвищення продуктивності компенсували зростання витрат на виробництво та транспортування, несприятливий вплив валюти, менші обсяги в Північній Америці, а також несприятливий річний вплив від переоцінки минулих інвестицій в акціонерний капітал.
Підсумки сегменту засобів захисту рослин.
Чистий обсяг продажів засобів захисту рослин склав приблизно 2,3 млрд дол. США у другому кварталі 2022 року порівняно з приблизно 1,8 млрд дол. США у другому кварталі 2021 року. Зростання продажів відбулося завдяки збільшенню обсягів на 14% і збільшенню ціни на 14%, що було частково нівельовано на 2% несприятливим впливом валюти та на 1% несприятливим впливом на портфоліо.
Збільшення обсягів було зумовлене постійним проникненням нових продуктів, включаючи гербіцид EnlistTM і фунгіцид OnmiraTM, у поєднанні з високим раннім попитом у Латинській Америці. Зростання цін було широкомасштабним з приростом у всіх регіонах на чолі з Північною Америкою і в основному відображало підвищення цін на сировину та логістичні витрати. Несприятливий вплив валюти спостерігався від курсових коливань євро. Вплив на портфель обумовлено продажем активів в Азійсько-Тихоокеанському регіоні.
Операційна EBITDA у сегменті становила 509 млн дол. США у другому кварталі 2022 року, що на 38% більше, ніж у другому кварталі 2021 року. Ціноутворення, зростання обсягів і підвищення продуктивності більш ніж компенсували вищі витрати на ресурси, включаючи витрати на сировину, і несприятливий вплив курсу валют. Рентабельність операційної EBITDA сегмента покращилася більш ніж на 200 базисних пунктів порівняно з періодом попереднього року.
Чистий обсяг продажів засобів захисту рослин склав приблизно 4,4 млрд дол. США в першій половині 2022 року порівняно з приблизно 3,5 млрд дол. США в першій половині 2021 року. Зростання продажів відбулося завдяки збільшенню обсягу на 16% і збільшенню ціни на 12%. Ці прибутки були частково компенсовані несприятливим впливом валюти на 3% і несприятливим впливом на портфоліо на 1%.
Збільшення обсягів було зумовлене постійним проникненням нових продуктів, включаючи гербіциди EnlistTM і ArylexTM, а також фунгіцид OnmiraTM, продажі нових продуктів зросли більш ніж на 60% порівняно з аналогічним періодом минулого року. Крім того, продукти мали великий ранній попит у Латинській Америці.
Зростання цін було широкомасштабним з приростом у всіх регіонах на чолі з Північною Америкою і в основному відображало підвищення цін на сировину та логістичні витрати. Несприятливий вплив валюти спостерігався від курсових коливань євро та турецької ліри. Вплив на портфель обумовлено продажем активів в Азійсько-Тихоокеанському регіоні.
Операційна EBITDA у сегменті становила 1,0 млрд дол. в США в першій половині 2022 року, що на 45% більше, ніж у першій половині 2021 року. Ціноутворення, зростання обсягів і підвищення продуктивності більш ніж компенсували вищі витрати на ресурси, включаючи витрати на сировину, і несприятливий вплив курсу валют.
Операційна рентабельність EBITDA у сегменті зросла більш ніж на 320 базисних пунктів порівняно з аналогічним періодом попереднього року, головним чином завдяки ціноутворенню та новим диференційованим технологіям.
Прогноз на 2022.
Прогноз для сільського господарства залишається стабільним, незважаючи на нещодавню волатильність цін на сировинні товари. Компанія очікує рекордного попиту на зернові та олійні культури у 2022 році, що має підтримати ціни на сировину, оскільки кінцеві запаси залишаються під тиском. Баланси сільгоспвиробників і рівень доходів залишаються стабільними, незважаючи на збільшення витрат на паливо та добрива, що спонукає клієнтів віддавати перевагу технологіям для максимізації прибутку.
Компанія оновила раніше наданий прогноз3 на повний 2022 рік, збільшивши продажі та очікувані прибутки за цей період. Очікуваний обсяг чистих продажів Corteva варіюється в діапазоні від 17,2 до 17,5 млрд дол. США, що в середньому є очікуваним зростанням чистих продажів на 11%.
Очікується, що операційна EBITDA1 перебуватиме в діапазоні від 2,95 до 3,1 млрд дол. США, що в середньому є очікуваним зростанням операційної EBITDA на 17% за рік. Очікується операційний прибуток на акцію1 від 2,45 до 2,60 долара за акцію. У компанії відсутня можливість приведення своїх прогнозних фінансових показників, що не належать до ЗПБО, у відповідність до найбільш порівнянних фінансових показників ЗПБО США, оскільки компанія не може передбачити з достатньою достовірністю і без необґрунтованих зусиль ймовірність виникнення непідконтрольних їй статей балансу.
* * *
Про Corteva Agriscience
Corteva Agriscience — це глобальна виключно сільськогосподарська компанія, акції якої котируються на біржі. Компанія поєднує передові інновації, активну взаємодію із клієнтами та оперативну діяльність з метою вигідної розробки рішень для серйозних глобальних викликів, з якими стикається сільське господарство. Corteva створює переваги на ринку завдяки своїй унікальній стратегії дистрибуції та збалансованому, глобально різноманітному портфелю насіння, засобів захисту рослин, а також цифрових продуктів та послуг. Будучи представленою одними з найвідоміших брендів у сільському господарстві та володіючи портфелем технологій для забезпечення зростання, компанія прагне максимізувати продуктивність фермерів, працюючи із зацікавленими сторонами по всій продовольчій системі та виконуючи своє зобовязання збагачувати життя тих, хто виробляє, та тих, хто споживає, забезпечуючи розвиток майбутніх поколінь. Детальнішу інформацію можна знайти на сайті www.corteva.com.ua.
Слідкуйте за Corteva Agriscience у Facebook, Instagram, LinkedIn, Twitter та YouTube.
Застереження щодо прогнозних заяв
Дане повідомлення містить прогнозні заяви у значенні, передбаченому Розділом 21E Закону про цінні папери від 1934 року із внесеними до нього поправками та Розділом 27A Закону про цінні папери від 1933 року із внесеними до нього поправками, щодо яких мають застосовуватись положення про безпечну гавань у звязку з прогнозними заявами, що містяться в Законі про реформу судочинства з приватних цінних паперів від 1995 року, і можуть бути ідентифіковані щодо використання таких слів, як «плани», «очікує», «буде», «передбачає», «думає», «має намір» , «планує», «оцінює», «прогноз» або іншими словами аналогічного значення. Будь-які заяви щодо очікувань або прогнозів на майбутнє, включаючи заяви про стратегію Corteva щодо приросту, розробки продуктів, отримання дозволів від регулюючих органів, положення на ринку, очікуваних переваг від придбань за останній час, термінів очікуваних переваг від дій з реструктуризації, результатів непередбачених обставин, таких як судові розгляди та врегулювання екологічних питань, витрати та фінансові результати є прогнозними заявами.
Прогнозні заяви та інші оцінки ґрунтуються на певних припущеннях та очікуваннях майбутніх подій, які можуть бути неточними або можуть не реалізуватися. Прогнозні заяви та інші оцінки також включають ризики та невизначеності, на які Corteva не може вплинути. Незважаючи на те, що список поданих далі факторів, можна вважати репрезентативним, його все ж таки не слід розглядати як вичерпну заяву з усіх потенційних ризиків та невизначеностей. Фактори, які не вказані у списку, можуть становити значні додаткові перешкоди для реалізації прогнозних заяв. Наслідки суттєвих відмінностей між фактично отриманими та передбачуваними у прогнозних заявах результатами можуть включати, зокрема, збої в роботі, операційні проблеми, фінансові збитки, юридичну відповідальність перед третіми особами та аналогічні ризики, будь-яка з яких може мати істотний несприятливий вплив на бізнес, результати діяльності. та фінансовий стан Corteva. До деяких важливих факторів, через які фактичні результати діяльності Corteva можуть суттєво відрізнятися від прогнозованих у будь-яких прогнозних заявах, можна віднести такі: (i) нездатність компанії успішно розробити та комерціалізувати безперервне постачання продукції на ринок; (ii) нездатність отримати або вчасно продовжувати необхідні дозволи регулюючих органів для деяких продуктів Corteva; (iii) вплив ступеня суспільного розуміння та визнання чи передбачуваного громадського визнання біотехнологій та інших сільськогосподарських продуктів Corteva; (iv) вплив змін у сільськогосподарській та супутній галузевій політиці держави та міжнародних організацій; (v) вплив конкуренції та консолідації у галузі, де Corteva здійснює свою діяльність; (vi) конкуренція з боку виробників дженериків; (vii) витрати на дотримання змінних нормативних вимог та наслідки фактичних або передбачуваних порушень природоохоронного законодавства або дозвільних вимог; (viii) вплив зміни клімату та непередбачуваних сезонних та погодних факторів; (ix) неможливість відповідати законам про конкуренцію та антимонопольного законодавства; (x) ризики, повязані зі ставленням ринків капіталу до питань ESG (xi) створення конкурентом посередницької платформи для розповсюдження продукції Corteva; (xii) залежність Corteva від третіх осіб щодо деяких видів сировини або отримання ліцензій та комерціалізації; (xiii) наслідки індустріального шпигунства, збоїв у ланцюжку поставок, в інформаційних технологіях або мережевих системах Corteva; (xiv) вплив волатильності на витрати Corteva на закупівлю сировини; (xv) нездатність залучити капітал через ринки капіталу або короткострокові позики на умовах, прийнятних для Corteva; (xvi) відмови клієнтів Corteva погасити свої борги перед компанією, включаючи програми фінансування клієнтів; (xvii) збільшення пенсійних та інших зобовязань щодо фінансування пенсійної допомоги; (xviii) ризики, повязані з екологічними суперечками та нездатність отримати вигоду від істотної синергії витрат та ризиків, повязаних з відділенням Corteva; (xix) ризики, повязані із глобальними операціями Corteva; (xx) нездатність ефективно керувати придбаннями, відчуженнями, альянсами та іншими елементами портфеля; (xxi) ризики, повязані з глобальною пандемією COVID-19; (xxii) ризики, повязані з неможливістю найму та утримання ключового персоналу; (xxiii) нездатність Corteva реалізувати свої права на інтелектуальну власність у примусовому порядку або захистити їх від вимог третіх осіб; (xxiv) ризики, повязані з контрафактною продукцією; (xxv) залежність Corteva від угод з перехресною ліцензією на володіння правом інтелектуальної власності; та (xxvi) інші ризики, повязані з відокремленням від DowDuPont; и (xxvii) ризики, пов’язані з війною між Росією та Україною.
Крім того, можуть існувати інші ризики та фактори невизначеності, які Corteva в даний час не може визначити або які в даний час не розглядає як істотний вплив на свою діяльність. У тих випадках, коли в будь-якій прогнозній заяві висловлюється очікування чи переконання щодо майбутніх результатів чи подій, таке очікування чи переконання ґрунтується на поточних планах та очікуваннях керівництва Corteva, виражається сумлінно та вважається обґрунтованим, при цьому компанія не дає жодних гарантій про те, що такі очікування чи припущення будуть реалізовані, досягнуті чи виконані. Corteva відмовляється і не бере на себе жодних зобовязань щодо оновлення або перегляду будь-яких прогнозних заяв, якщо це не передбачено чинним законодавством. Деякі значні ризики та невизначеності, через які результати та події можуть суттєво відрізнятися від передбачених прогнозними заявами, докладно розглядаються у розділі «Фактори ризику» Річного звіту Corteva, складеному за формою 10-K, із змінами, внесеними наступними квартальними звітами, складеними за формі 10-Q, та поточними звітами, складеними за формою 8-K.
Правило G (Фінансові показники, розраховані без застосування ЗПБО)
Цей звіт про прибутки включає інформацію, яка не відповідає ЗПБО (GAAP) США, та використовує показники, які не застосовуються в ЗПБО(GAAP). До таких показників відносяться органічні продажі, органічне зростання (включаючи зростання за сегментами та регіонами), операційна EBITDA, операційний прибуток від основної діяльності у перерахунку на акцію та базова ставка податку. Керівництво використовує дані показники при внутрішньому плануванні та прогнозуванні, а також при розподілі ресурсів та оцінці матеріальних заохочень. Керівництво вважає, що ці показники, що не використовуються в ЗПБО (GAAP), найкраще відображають поточні результати діяльності компанії протягом зазначених періодів і надають більш актуальну та значиму інформацію для інвесторів, оскільки вони дають уявлення про поточні результати діяльності компанії та більш оптимальні результати порівняння показників у річному обчисленні. Ці показники, що не використовуються в ЗПБО(GAAP), доповнюють інформацію, що підлягає розкриттю із застосуванням ЗПБО(GAAP) США, і не є показниками діяльності компанії, альтернативними показниками по ЗПБО(GAAP) США. Крім того, такі показники, що не відповідають ЗПБО (GAAP), можуть відрізнятися від аналогічних показників, які надають або використовують інші компанії. Відповідність між зазначеними показниками, що не використовуються та використовуються в ЗПБО (GAAP) США, наведено у Вибірковій фінансовій інформації та показниках, що не застосовуються в ЗПБО(GAAP), починаючи зі сторінки А-5 Таблиць фінансової звітності.
У Corteva відсутня можливість приведення своїх прогнозних фінансових показників, що не належать до ОБПУ (non-GAAP), у відповідність до найбільш порівнянних фінансових показників ЗПБО(GAAP) США, оскільки компанія не може передбачити з достатньою достовірністю і без необґрунтованих зусиль ймовірність виникнення непідконтрольних ей. статей балансу. Значні статті, представлені у звітних періодах, див. на сторінці А-10 Таблиць фінансової звітності. Починаючи з 1 січня 2020 року компанія представить прискорену передоплачену суму амортизації роялті як значну статтю. Прискорена передплачена амортизація роялті є безготівковим платежем, повязаним з визнанням авансових платежів, вироблених Monsanto у звязку з невиключною ліцензією компанії в Сполучених Штатах та Канаді за характеристики стійкості до гербіциду Monsanto Genuity® Roundup Ready 2 Yield® Roundup Rea протягом пятирічного періоду розширення Enlist E3TM Corteva значно скоротить обсяги продуктів з ознаками стійкості до гербіцидів Roundup Ready 2 Yield® та Roundup Ready 2 Xtend®, що розпочинаються у 2021 році, з очікуваним мінімальним використанням цієї ознаки після завершення нарощування. Органічні продажі визначаються такими показниками, як ціна та обсяг без урахування впливу коливань валюти та портфеля. Операційна EBITDA визначається як прибуток (тобто дохід від продовження діяльності до відрахування податків) до нарахування відсотків, зносу, знецінення, позареалізаційних вигод, чистого прибутку та прибутку (збитків) від курсових різниць без урахування впливу суттєвих позицій (включаючи витрати на знецінення гудвілу) ). Позареалізаційні вигоди у чистому вираженні складаються з пенсійних та інших допомог, які виплачуються після закінчення трудової діяльності (OPEB), коригування з податкових компенсацій, відновлення навколишнього середовища та судових витрат, повязаних з підприємствами та обєктами, що перейшли від раніше існуючої компанії DuPont та компенсаційної виплати за 2021 рік. Коригування податкових компенсацій проводяться за результатами змін залишків на компенсаційних рахунках, що утворюються внаслідок застосування умов Угоди з питань оподаткування, укладеної між Corteva та Dow та (або) DuPont, які відображаються компанією як доходи або витрати до оподаткування.
Прибуток (збиток) від основного виду діяльності в перерахунку на одну акцію визначається як «прибуток (збиток) на одну просту акцію від діяльності, що триває — розводнена», без урахування впливу суттєвих позицій після вирахування податків (включаючи надбавку на знецінення гудвілу), впливу позареалізаційних переваг у чистому обчисленні та впливу повязаних з нематеріальними активами витрат на амортизацію за вирахуванням податків, що існували на момент відокремлення від DowDuPont, та післяподатковий вплив чистого нереалізованого прибутку або збитку від діяльності з переоцінки ринку для певних похідних інструментів в іноземній валюті, які не відповідають критеріям обліку хеджування. Незважаючи на те, що зазначені вище не відповідні ЗПБО показники не враховують амортизації нематеріальних активів компанії, керівництво вважає, що для інвесторів важливо розуміти, що такі нематеріальні активи сприяють створенню доходу. Амортизація нематеріальних активів, що відносяться до придбань минулого періоду, нараховується в наступних періодах, доки такі нематеріальні активи не будуть повністю амортизовані. Будь-які майбутні придбання можуть призвести до амортизації додаткових нематеріальних активів. Чистий нереалізований прибуток або збиток від переоцінки поточних біржових позицій для певних фінансових інструментів в іноземній валюті, які не відповідають критеріям обліку хеджування, є негрошовим чистим прибутком (збитком) від змін справедливої вартості певних договорів, які є похідними фінансовими інструментами в невказаній іноземній валюті. Після розрахунку, який відбувається у тому ж календарному році, як і виконання договору, інформація про чистий прибуток (збиток) від змін справедливої вартості за некваліфікованими фінансовими інструментами в іноземній валюті відображається у відповідних фінансових показниках, що не належать до ЗПБО (GAAP), що дозволяє у щоквартальних результатах спостерігати економічний ефект від похідних фінансових інструментів в іноземній валюті, та виключити нереалізований прибуток за ними з показника волатильності справедливої вартості. Базова ставка податку на прибуток визначається як ефективна ставка податку без урахування впливу прибутків (збитків) від курсових курсів, неопераційних вигод (витрат), амортизації нематеріальних активів (існуючої на момент відокремлення), прибутків (збитків) від перерахунку на ринкову вартість за певними контрактами в іноземній валюті, не визначеними як хеджування, та значними статтями.
