M&A активність в країнах Європи, економіка яких розвивається, в 2020 році ослабла, але не зупинилась

02/ 02/ 2021

Прослухати онлайн Зупинити   Кількість M&A угод у країнах Європи, економіка яких розвивається, в 2020 році зменшилася на 12,9% (1705 угод), а їхня загальна вартість – на 16% (60,80 млрд. євро) 4-ий квартал відзначився найвищою вартістю угод починаючи з 2016 року– 24,28 млрд. євро Компанії залучили рекордні 4,79 млрд. євро в рамках первинного розміщення акцій (IPO), що є другим за величиною показником за всю історію Угоди за участю фондів прямих інвестицій склали 18,7% від загального обсягу угод Сектор телекомунікацій та IT випередив сектор нерухомості та будівництва, ставши в 2020 році лідером за кількістю угод – 333 угоди (що на 11% більше в порівнянні з 2019 роком) У секторі фінансів і страхування кількість угод зросла на 8,6% Польща була єдиною країною в регіоні, де спостерігалося збільшення як кількості угод (на 9,3%), так і їхньої вартості (на 6,6%) В 2020 році M&A активність в країнах Європи, економіка яких розвивається, суттєво знизилася, а обсяг угод досяг найнижчого рівня за останні 10 років. Так, було укладено 1705 угод загальною вартістю 60,80 млрд. євро, що, відповідно, на 12,9% і 16% менше ніж у 2019 році. Такі низькі показники, в першу чергу, викликані глобальною економічною нестабільністю внаслідок пандемії коронавірусу. Переглянути звіт Незважаючи на збереження вищевказаних обставин і пов’язаних з ними обмежень, ближче до кінця року на ринку M&A були помітні ознаки відновлення, а 4-ий квартал, навіть, відзначився найвищою вартістю угод починаючи з 2016 року (24,28 млрд. євро). Ці цифри та інші результати дослідження, наведені в спільному звіті компаній CMS та EMIS щодо M&A ринку у країнах Європи, економіка яких розвивається, за 2020 рік, демонструють, що незважаючи на серйозні обмеження, які сильно дестабілізували бізнес, інвестори досить швидко адаптувалися та продовжили роботу над M&A угодами ще у 2020 році. Хореа Попеску, керівник практики корпоративного права компанії CMS в Центральній і Східній Європі (ЦСЄ), зазначив: «Загалом регіон відреагував достатньо швидко, а економічні наслідки, в підсумку, виявилися не такими серйозними, як очікувалося.  Незважаючи на те, що багато угод не відбулося, починаючи з осені ми спостерігаємо пристойний рівень активності, що безумовно є хорошим знаком для 2021 року». Поділяючи подібні настрої, Стефан Стоянов, керівник бази даних EMIS щодо M&A трансакцій, зазначив: «Незважаючи на руйнівний вплив пандемії протягом 2020 року, Європа, що розвивається, виявилася досить стійким регіоном, якому вдалося краще впоратися з наслідками пандемії, ніж іншим країнам, що опинилися в схожих обставинах. У багатьох країнах регіону, які ми аналізували, були укладені ключові стратегічні угоди за участю іноземних інвесторів, і також була збережена активна інвестиційна діяльність фондів прямих інвестицій». Ринки капіталу приходять у норму, сектор прямих інвестицій зберігає стійкість. У руслі світової тенденції повернулася довіра інвесторів до ринків капіталу. Так, 26 компаній із країн Європи, економіка яких розвивається, вперше вийшли на біржу, а загальна вартість таких угод досягнула 4,79 млрд. євро. Це майже вдвічі більше, ніж 14 первинних розміщень у 2019 році, та є найбільшим показником за кількістю первинних розміщень за рік починаючи з 2015 року. Загальний рівень M&A угод за участю фондів прямих інвестицій вдалося зберегти незважаючи на складні ринкові умови 2020 року.  Хоч і з певним рівнем обережності, інвесторам вдалося зберегти стабільну інвестиційну активність - зокрема, відбулося 319 угод (в 2019 році – 318), а загальна вартість знизилася на 11,1% у порівнянні з 2019 роком. Найбільше зростання кількості угод за участю фондів прямих інвестицій відбулося у секторі фінансових послуг – з 15 угод у 2019 році до 33 угод у 2020 році. Відтоді як компанія CMS вперше опублікувала свій звіт, фонди прямих інвестицій послідовно нарощували свою частку на M&A ринку в цьому регіоні: в 2011 році вона становила 6% від загального обсягу угод, в той час як в 2020 році збільшилась майже до однієї пятої (18,7%). Грем Конлон, керівник практики права у сфері прямих інвестицій компанії CMS у ЦСЄ/СНД, зазначив: «Ми не спостерігали будь-яких змін в активності фондів прямих інвестицій, і більше того в нас склалося враження, що у другій половині 2020 року вони були активніші, ніж будь-коли до цього. У них є свій «життєвий цикл», що вимагає витрачати певну суму своїх коштів протягом певного періоду часу». Іноземні інвестори демонструють обережність, в той час як регіональні «гравці» займають лідируючі позиції. Згідно зі статистичними даними, іноземні інвестори були більш обережні, про що свідчить зниження кількості транскордонних M&A угод на 34,3% до 764 угод, а також зниження їх загальної вартості на 31,5% до 35 млрд. євро. Американські інвестори залишилися найбільшим іноземним інвестором за кількістю угод, незважаючи на 23-відсоткове зменшення до 94 угод, а от британські інвестори були другими за активністю, уклавши 72 угоди, в той час як третіми - німецькі інвестори з 61 угодою. В той же час, ситуація з внутрішньою діловою активністю в країнах Європи, економіка яких розвивається, була протилежною. Зокрема, кількість угод на внутрішніх ринках підскочила на 18,4% до 941 угоди, а за вартістю – на 21,2% до 25,8 млрд. євро. Компанії з Росії, Польщі, Туреччини та Чехії були найактивнішими інвесторами всередині регіону як на своїх власних ринках, так і за їх межами. Прогноз на 2021 рік. Хореа Попеску, керівник практики корпоративного права компанії CMS в ЦСЄ коментує: «Ближче до завершення 2020 року ми побачили, що сторони поспішали укласти угоди, які вони не могли укласти раніше протягом року. Ми також бачили, як ця тенденція посилилася восени, і в більшості країн наразі спостерігається пристойний рівень активності, що безумовно є хорошим знаком для 2021 року». Загалом, експерти позитивно налаштовані щодо перспектив на 2021 рік.  Так, Радівоє Петрікіч, член практики корпоративного права компанії CMS в ЦСЄ, зазначив наступне: «В останньому кварталі 2020 року були помітні перші ознаки відновлення M&A ринку у Південно-Східній Європі. Я очікую, що ця тенденція збережеться і в 2021 році, особливо на фоні збільшення угод у секторі нових технологій і телекомунікацій, а також інвестицій у нерухомість і будівельні проєкти, галузь охорони здоров’я, відновлювальні та екологічно чисті джерела енергії та екологічно відповідальні проєкти». Лідери ринку будуть прагнути зміцнити свої позиції. В той же час, можливості для M&A угод з’являтимуться навколо і внаслідок появи проблемних активів, необхідності фінансового оздоровлення активів, інвестиційних рішень приватних інвесторів щодо виходу із ринку або продажу тимчасово належних їм активів, а також перегляду компаніями своїх стратегій в частині розпорядження непрофільними активами. В країнах з перехідною економікою також прискоряться тенденції з приватизації, зокрема в міру їх просування до подальшого вступу в ЄС. Для фінансових ринків характерною буде більша концентрація, особливо в банківському секторі, через коливання на ринках капіталу та збільшення проблемних кредитів і безнадійних боргів. Зі звітом CMS щодо M&A ринку у країнах Європи, економіка яких розвивається, за 2020 рік можна ознайомитися тут. ---КІНЕЦЬ--- За додатковою інформацією просимо звертатися до: Дарина Гордієнко CMS Cameron McKenna Nabarro Olswang E: [email protected] / +38044 3913377 Примітки для редакторів: Заснована у 1999 році, компанія CMS є інтегрованою, міжнародною організацією юридичних фірм, яка пропонує повний спектр юридичних та податкових консультацій. Компанія CMS, яка має понад 70 офісів у більш як 40 країнах світу, в яких працюють понад 4800 юристів, має тривалий досвід з надання юридичних консультацій з національного права та на міжнародному рівні. Всім нашим клієнтам – від найбільших транснаціональних корпорацій та компаній середнього розміру до стартапів – компанія CMS пропонує технічну точність, стратегічну досконалість та довгострокові партнерські відносини для того, щоб кожен клієнт завжди був лідером на обраних ним ринках. Юридичні фірми, які входять до складу CMS, надають широкий спектр високопрофесійних послуг у 19 сферах практики та галузях, у тому числі з корпоративного права/M&A, енергетики та змін клімату, інвестиційних фондів, медико-біологічних наук та охорони здоров’я, ТМК, податків, банківського та фінансового права, комерційного права, конкурентного права та права ЄС, вирішення спорів, трудового права та права в сфері пенсійного забезпечення, інтелектуальної власності, а також нерухомості та будівництва. Для отримання більш докладної інформації просимо відвідати наш веб-сайт за адресою cms.law

• Кількість M&A угод у країнах Європи, економіка яких розвивається, в 2020 році зменшилася на 12,9% (1705 угод), а їхня загальна вартість – на 16% (60,80 млрд. євро)
• 4-ий квартал відзначився найвищою вартістю угод починаючи з 2016 року– 24,28 млрд. євро
• Компанії залучили рекордні 4,79 млрд. євро в рамках первинного розміщення акцій (IPO), що є другим за величиною показником за всю історію
• Угоди за участю фондів прямих інвестицій склали 18,7% від загального обсягу угод
• Сектор телекомунікацій та IT випередив сектор нерухомості та будівництва, ставши в 2020 році лідером за кількістю угод – 333 угоди (що на 11% більше в порівнянні з 2019 роком)
• У секторі фінансів і страхування кількість угод зросла на 8,6%
• Польща була єдиною країною в регіоні, де спостерігалося збільшення як кількості угод (на 9,3%), так і їхньої вартості (на 6,6%)

В 2020 році M&A активність в країнах Європи, економіка яких розвивається, суттєво знизилася, а обсяг угод досяг найнижчого рівня за останні 10 років. Так, було укладено 1705 угод загальною вартістю 60,80 млрд. євро, що, відповідно, на 12,9% і 16% менше ніж у 2019 році. Такі низькі показники, в першу чергу, викликані глобальною економічною нестабільністю внаслідок пандемії коронавірусу.

Переглянути звіт

Незважаючи на збереження вищевказаних обставин і пов’язаних з ними обмежень, ближче до кінця року на ринку M&A були помітні ознаки відновлення, а 4-ий квартал, навіть, відзначився найвищою вартістю угод починаючи з 2016 року (24,28 млрд. євро).

Ці цифри та інші результати дослідження, наведені в спільному звіті компаній CMS та EMIS щодо M&A ринку у країнах Європи, економіка яких розвивається, за 2020 рік, демонструють, що незважаючи на серйозні обмеження, які сильно дестабілізували бізнес, інвестори досить швидко адаптувалися та продовжили роботу над M&A угодами ще у 2020 році.

Хореа Попеску, керівник практики корпоративного права компанії CMS в Центральній і Східній Європі (ЦСЄ), зазначив: «Загалом регіон відреагував достатньо швидко, а економічні наслідки, в підсумку, виявилися не такими серйозними, як очікувалося.  Незважаючи на те, що багато угод не відбулося, починаючи з осені ми спостерігаємо пристойний рівень активності, що безумовно є хорошим знаком для 2021 року».

Поділяючи подібні настрої, Стефан Стоянов, керівник бази даних EMIS щодо M&A трансакцій, зазначив: «Незважаючи на руйнівний вплив пандемії протягом 2020 року, Європа, що розвивається, виявилася досить стійким регіоном, якому вдалося краще впоратися з наслідками пандемії, ніж іншим країнам, що опинилися в схожих обставинах. У багатьох країнах регіону, які ми аналізували, були укладені ключові стратегічні угоди за участю іноземних інвесторів, і також була збережена активна інвестиційна діяльність фондів прямих інвестицій».

Ринки капіталу приходять у норму, сектор прямих інвестицій зберігає стійкість

У руслі світової тенденції повернулася довіра інвесторів до ринків капіталу. Так, 26 компаній із країн Європи, економіка яких розвивається, вперше вийшли на біржу, а загальна вартість таких угод досягнула 4,79 млрд. євро. Це майже вдвічі більше, ніж 14 первинних розміщень у 2019 році, та є найбільшим показником за кількістю первинних розміщень за рік починаючи з 2015 року.

Загальний рівень M&A угод за участю фондів прямих інвестицій вдалося зберегти незважаючи на складні ринкові умови 2020 року.  Хоч і з певним рівнем обережності, інвесторам вдалося зберегти стабільну інвестиційну активність – зокрема, відбулося 319 угод (в 2019 році – 318), а загальна вартість знизилася на 11,1% у порівнянні з 2019 роком. Найбільше зростання кількості угод за участю фондів прямих інвестицій відбулося у секторі фінансових послуг – з 15 угод у 2019 році до 33 угод у 2020 році. Відтоді як компанія CMS вперше опублікувала свій звіт, фонди прямих інвестицій послідовно нарощували свою частку на M&A ринку в цьому регіоні: в 2011 році вона становила 6% від загального обсягу угод, в той час як в 2020 році збільшилась майже до однієї п’ятої (18,7%).

Грем Конлон, керівник практики права у сфері прямих інвестицій компанії CMS у ЦСЄ/СНД, зазначив: «Ми не спостерігали будь-яких змін в активності фондів прямих інвестицій, і більше того в нас склалося враження, що у другій половині 2020 року вони були активніші, ніж будь-коли до цього. У них є свій «життєвий цикл», що вимагає витрачати певну суму своїх коштів протягом певного періоду часу».

Іноземні інвестори демонструють обережність, в той час як регіональні «гравці» займають лідируючі позиції

Згідно зі статистичними даними, іноземні інвестори були більш обережні, про що свідчить зниження кількості транскордонних M&A угод на 34,3% до 764 угод, а також зниження їх загальної вартості на 31,5% до 35 млрд. євро. Американські інвестори залишилися найбільшим іноземним інвестором за кількістю угод, незважаючи на 23-відсоткове зменшення до 94 угод, а от британські інвестори були другими за активністю, уклавши 72 угоди, в той час як третіми – німецькі інвестори з 61 угодою.

В той же час, ситуація з внутрішньою діловою активністю в країнах Європи, економіка яких розвивається, була протилежною. Зокрема, кількість угод на внутрішніх ринках підскочила на 18,4% до 941 угоди, а за вартістю – на 21,2% до 25,8 млрд. євро. Компанії з Росії, Польщі, Туреччини та Чехії були найактивнішими інвесторами всередині регіону як на своїх власних ринках, так і за їх межами.

Прогноз на 2021 рік

Хореа Попеску, керівник практики корпоративного права компанії CMS в ЦСЄ коментує: «Ближче до завершення 2020 року ми побачили, що сторони поспішали укласти угоди, які вони не могли укласти раніше протягом року. Ми також бачили, як ця тенденція посилилася восени, і в більшості країн наразі спостерігається пристойний рівень активності, що безумовно є хорошим знаком для 2021 року».

Загалом, експерти позитивно налаштовані щодо перспектив на 2021 рік.  Так, Радівоє Петрікіч, член практики корпоративного права компанії CMS в ЦСЄ, зазначив наступне: «В останньому кварталі 2020 року були помітні перші ознаки відновлення M&A ринку у Південно-Східній Європі. Я очікую, що ця тенденція збережеться і в 2021 році, особливо на фоні збільшення угод у секторі нових технологій і телекомунікацій, а також інвестицій у нерухомість і будівельні проєкти, галузь охорони здоров’я, відновлювальні та екологічно чисті джерела енергії та екологічно відповідальні проєкти».

Лідери ринку будуть прагнути зміцнити свої позиції. В той же час, можливості для M&A угод з’являтимуться навколо і внаслідок появи проблемних активів, необхідності фінансового оздоровлення активів, інвестиційних рішень приватних інвесторів щодо виходу із ринку або продажу тимчасово належних їм активів, а також перегляду компаніями своїх стратегій в частині розпорядження непрофільними активами. В країнах з перехідною економікою також прискоряться тенденції з приватизації, зокрема в міру їх просування до подальшого вступу в ЄС. Для фінансових ринків характерною буде більша концентрація, особливо в банківському секторі, через коливання на ринках капіталу та збільшення проблемних кредитів і безнадійних боргів.

Зі звітом CMS щодо M&A ринку у країнах Європи, економіка яких розвивається, за 2020 рік можна ознайомитися тут.

—КІНЕЦЬ—

За додатковою інформацією просимо звертатися до:

Дарина Гордієнко

CMS Cameron McKenna Nabarro Olswang

E: [email protected] / +38044 3913377

Примітки для редакторів:

Заснована у 1999 році, компанія CMS є інтегрованою, міжнародною організацією юридичних фірм, яка пропонує повний спектр юридичних та податкових консультацій. Компанія CMS, яка має понад 70 офісів у більш як 40 країнах світу, в яких працюють понад 4800 юристів, має тривалий досвід з надання юридичних консультацій з національного права та на міжнародному рівні. Всім нашим клієнтам – від найбільших транснаціональних корпорацій та компаній середнього розміру до стартапів – компанія CMS пропонує технічну точність, стратегічну досконалість та довгострокові партнерські відносини для того, щоб кожен клієнт завжди був лідером на обраних ним ринках.

Юридичні фірми, які входять до складу CMS, надають широкий спектр високопрофесійних послуг у 19 сферах практики та галузях, у тому числі з корпоративного права/M&A, енергетики та змін клімату, інвестиційних фондів, медико-біологічних наук та охорони здоров’я, ТМК, податків, банківського та фінансового права, комерційного права, конкурентного права та права ЄС, вирішення спорів, трудового права та права в сфері пенсійного забезпечення, інтелектуальної власності, а також нерухомості та будівництва.

Для отримання більш докладної інформації просимо відвідати наш веб-сайт за адресою cms.law