EBA обговорила з НКЦПФР розвиток ринку капіталу та спрощення доступу бізнесу до фінансування

17/ 09/ 2026

Європейська Бізнес Асоціація провела зустріч із головою Національної комісії з цінних паперів та фондового ринку Олексієм Семенюком. Зустріч була присвячена актуальним напрямам роботи регулятора, розвитку ринку капіталу та можливостям спільної роботи над регуляторними змінами. Олексій Семенюк зазначив, що одним із ключових завдань Комісії є спрощення доступу інвесторів і бізнесу до ринку капіталу. Зокрема, йдеться про створення умов, за яких фізичні особи зможуть інвестувати в цінні папери, а компанії — залучати фінансування не лише через банківські кредити, а й за допомогою інструментів ринку капіталу. Серед основних ініціатив Комісії — законопроєкт про особові інвестиційні рахунки №15314, який передбачає податкові стимули для інвестицій строком від трьох років та можливість розміщувати на таких рахунках ОВДП, муніципальні й корпоративні облігації та інвестиційні сертифікати. Окремо обговорювалося спрощення процедур для бізнесу. Робоча група за участю Комісії, учасників ринку та бізнесу вже визначила бюрократичні норми, які ускладнюють залучення фінансування через ринок капіталу. НКЦПФР планує внести відповідні зміни до своїх нормативних актів. Також Комісія працює над законопроєктом про дерегуляцію непублічних емісій, який має скоротити процес реєстрації акціонерного товариства з кількох місяців до семи робочих днів за принципом єдиного вікна. За словами голови Комісії, законопроєкт очікується до розгляду Верховною Радою наприкінці вересня або на початку жовтня. Ще одним напрямом стала робота над відновленням випуску муніципальних облігацій. За словами Олексія Семенюка, чотири міста вже підтвердили готовність використовувати цей інструмент, зокрема для фінансування проєктів з енергонезалежності — систем накопичення та виробництва електроенергії. Водночас для запуску таких механізмів необхідно врегулювати низку законодавчих і процедурних питань. Комісія вже ініціювала їх обговорення з містами та Міністерством фінансів, а також звернулася до профільного парламентського комітету щодо перегляду обмежень, передбачених статтею 18 Бюджетного кодексу. Учасники також обговорили розвиток нових фінансових інструментів. Зокрема, НКЦПФР працює над законопроєктом №15172 щодо сек’юритизації та покритих облігацій, які мають створити додаткові можливості для залучення фінансування. Комісія також оновлює законодавство у сфері інститутів спільного інвестування. За словами голови НКЦПФР, через інвестиційні сертифікати такі фонди вже залучили близько 8,5 млрд грн. Окрему увагу приділили законопроєкту про віртуальні активи №10225-д. За словами голови Комісії, документ перебуває на завершальній стадії підготовки до другого читання. При формуванні регуляторної моделі враховувалася логіка європейського регулювання, зокрема підхід MiCA. Передбачається розподіл повноважень між НБУ та НКЦПФР: Національний банк відповідатиме за електронні гроші та відповідні токени, тоді як інші види віртуальних активів належатимуть до сфери регулювання НКЦПФР. У контексті євроінтеграції та міжнародної співпраці Комісія продовжує адаптацію українського законодавства до європейських норм. НКЦПФР повідомила про співпрацю з міжнародними регуляторними організаціями, зокрема IOSCO, та роботу над поглибленням взаємодії з ESMA. Асоціація вдячна Олексію Семенюку та команді НКЦПФР за відкритий і конструктивний діалог, а також за готовність враховувати позицію бізнесу у подальшій роботі над розвитком ринку капіталу.

Європейська Бізнес Асоціація провела зустріч із головою Національної комісії з цінних паперів та фондового ринку Олексієм Семенюком. Зустріч була присвячена актуальним напрямам роботи регулятора, розвитку ринку капіталу та можливостям спільної роботи над регуляторними змінами.

Олексій Семенюк зазначив, що одним із ключових завдань Комісії є спрощення доступу інвесторів і бізнесу до ринку капіталу. Зокрема, йдеться про створення умов, за яких фізичні особи зможуть інвестувати в цінні папери, а компанії — залучати фінансування не лише через банківські кредити, а й за допомогою інструментів ринку капіталу. Серед основних ініціатив Комісії — законопроєкт про особові інвестиційні рахунки №15314, який передбачає податкові стимули для інвестицій строком від трьох років та можливість розміщувати на таких рахунках ОВДП, муніципальні й корпоративні облігації та інвестиційні сертифікати.

Окремо обговорювалося спрощення процедур для бізнесу. Робоча група за участю Комісії, учасників ринку та бізнесу вже визначила бюрократичні норми, які ускладнюють залучення фінансування через ринок капіталу. НКЦПФР планує внести відповідні зміни до своїх нормативних актів. Також Комісія працює над законопроєктом про дерегуляцію непублічних емісій, який має скоротити процес реєстрації акціонерного товариства з кількох місяців до семи робочих днів за принципом єдиного вікна. За словами голови Комісії, законопроєкт очікується до розгляду Верховною Радою наприкінці вересня або на початку жовтня.

Ще одним напрямом стала робота над відновленням випуску муніципальних облігацій. За словами Олексія Семенюка, чотири міста вже підтвердили готовність використовувати цей інструмент, зокрема для фінансування проєктів з енергонезалежності — систем накопичення та виробництва електроенергії. Водночас для запуску таких механізмів необхідно врегулювати низку законодавчих і процедурних питань. Комісія вже ініціювала їх обговорення з містами та Міністерством фінансів, а також звернулася до профільного парламентського комітету щодо перегляду обмежень, передбачених статтею 18 Бюджетного кодексу.

Учасники також обговорили розвиток нових фінансових інструментів. Зокрема, НКЦПФР працює над законопроєктом №15172 щодо сек’юритизації та покритих облігацій, які мають створити додаткові можливості для залучення фінансування. Комісія також оновлює законодавство у сфері інститутів спільного інвестування. За словами голови НКЦПФР, через інвестиційні сертифікати такі фонди вже залучили близько 8,5 млрд грн.

Окрему увагу приділили законопроєкту про віртуальні активи №10225-д. За словами голови Комісії, документ перебуває на завершальній стадії підготовки до другого читання. При формуванні регуляторної моделі враховувалася логіка європейського регулювання, зокрема підхід MiCA. Передбачається розподіл повноважень між НБУ та НКЦПФР: Національний банк відповідатиме за електронні гроші та відповідні токени, тоді як інші види віртуальних активів належатимуть до сфери регулювання НКЦПФР.

У контексті євроінтеграції та міжнародної співпраці Комісія продовжує адаптацію українського законодавства до європейських норм. НКЦПФР повідомила про співпрацю з міжнародними регуляторними організаціями, зокрема IOSCO, та роботу над поглибленням взаємодії з ESMA.

Асоціація вдячна Олексію Семенюку та команді НКЦПФР за відкритий і конструктивний діалог, а також за готовність враховувати позицію бізнесу у подальшій роботі над розвитком ринку капіталу.