Defence Meet-Up у Львові: податковий режим Defence City та M&A як інструменти трансформації оборонного бізнесу

02/ 03/ 2026

Прослухати онлайн Зупинити   Defence Meet-Up у Львові зібрав представників оборонного бізнесу, інвесторів та радників навколо ключового питання: як змінюється економічна та правова логіка DefTech-компаній в Україні після запуску режиму Defence City  і яку роль у цій трансформації відіграють угоди M&A. Фокус події був принципово прагматичним. Обговорювали реальні регуляторні рамки, податкові умови, обмеження та сценарії зростання для компаній оборонної галузі. Defence City: режим відповідальності, а не податкового спрощення. Defence City -  це спеціальний правовий режим, запроваджений на підставі двох основних законів України та вводиться в дію постановами Кабінету Міністрів. Його строк обмежений у часі  до 1 січня 2036 року, починаючи з моменту внесення до реєстру першого резидента. Це означає, що бізнес має розглядати Defence City як тимчасову галузеву модель з чітким горизонтом планування, а не як постійну податкову архітектуру. Кваліфікований дохід як фундамент резидентства. Центральним елементом Defence City є частка кваліфікованого доходу у загальній структурі доходів компанії: не менше 75%  для більшості юридичних осіб та не менше 50%  для суб’єктів літакобудування. Кваліфікованим визнається дохід від виробництва та реалізації оборонних товарів, виконання робіт і послуг з розроблення, модернізації, ремонту та утилізації, участі у виконанні державних оборонних контрактів (у тому числі як співвиконавець), а також цільова благодійна допомога, фактично використана у виробничому циклі. «Ключовий практичний висновок: формальні КВЕДи не мають визначального значення. Вирішальною є економічна суть доходів, контрактна модель і реальне використання коштів» - Катерина Гарбуз, Партнер та керівник юридичної практики EBS. Оборонні товари: вузьке і вичерпне визначення. Окрему увагу було приділено поняттю оборонних товарів. Воно не є тотожним товарам оборонного призначення. До оборонних товарів належать виключно озброєння, боєприпаси, військова та спеціальна техніка, зброя. Перелік є вичерпним. Для компаній dual-use це створює додаткові юридичні ризики й вимагає попереднього правового аналізу продуктового портфеля ще до подання заявки на резидентство. Defence City як режим відбору. Режим Defence City побудований за принципом негативного регуляторного фільтра. Резидентом не може бути компанія з податковими боргами, заборгованістю зі сплати ЄСВ, проблемами з розкриттям бенефіціарів, історією порушення державних контрактів або зв’язками з підсанкційними особами чи юрисдикціями FATF. Фактично йдеться про попередній аудит бізнесу державою ще до входу в режим. Податкові стимули: відстрочене оподаткування під контролем. Defence City передбачає звільнення від податку на прибуток, земельного податку, податку на нерухомість та екологічного податку. Водночас звільнення від податку на прибуток має умовний характер. Прибуток повинен бути реінвестований у визначені законом напрями до 31 грудня року, наступного за звітним. Виплата дивідендів обмежена. Порушення умов тягне донарахування податку за ставкою 18%, пеню та ризик втрати статусу резидента. Таким чином, Defence City -  це модель відстроченого оподаткування з підвищеним державним контролем, а не класична податкова пільга. Принципові відмінності між режимами Defence City та Diia City. Окремо під час Defence Meet-Up в своїй доповіді Єгор Синицин, партнер та керівник податкової практики EBS, звернув увагу на принципові відмінності в економічній логіці режимі Defence City та Diia City, які часто помилково сприймають як взаємозамінні. Крім того, резидент Defence City хоч і може одночасно бути резидентом Diia City, проте в такому випадку буде позбавлений податкових стимулів обох режимів, що робить вибір режиму стратегічним рішенням, а не технічним кроком. M&A як стратегічний інструмент у DefTech-секторі. Окремий блок Defence Meet-Up був присвячений M&A та неорганічному зростанню оборонних компаній. Учасники дискусії наголосили: в умовах війни, обмеженого доступу до капіталу та тривалих циклів розробки органічне зростання часто є недостатнім. У цьому контексті M&A розглядається як спосіб швидкої консолідації виробничих і технологічних активів, інструмент доступу до унікальних компетенцій і R&D, канал виходу на міжнародні ринки через стратегічних партнерів у США та ЄС. «Українські виробники для європейців - це країна сильних людей, платформа випробовування нових технологій, східний фланг. Зараз deftech напрямок має усі перспективи для укладання М&А угод. Тому дуже важливо будувати бізнесам ефективні стратегії на роки вперед, уже зараз активно шукати ринки збуту та кооперуватися з едвайзерами щодо куплі чи продажу часток бізнесів», — поділився Артем Миргородський, інвестиційний директор Deftech напрямку Mergewave Capital. M&A у Defence City: нові змінні в угодах. Угоди злиття та поглинання в DefTech-секторі потребують урахування специфіки Defence City. Валуація активів більше не базується виключно на фінансових показниках. Критичними стають відповідність компанії вимогам режиму Defence City, структура доходів і їх кваліфікація, санкційна та податкова чистота, готовність до посиленого аудиту після транзакції. Обмеження щодо дивідендів та вимоги реінвестування безпосередньо впливають на модель повернення інвестицій та строки виходу для інвесторів. Практичний висновок для ринку. Для частини бізнесів Defence City є не кінцевою метою, а платформою для підготовки до стратегічного партнерства, консолідації галузі, продажу частки бізнесу міжнародним гравцям. Для системних гравців Defence City стає не лише податковим режимом, а платформою для інституційного розвитку, інвестицій та M&A-трансформацій в оборонній галузі, а M&A дедалі більше стає не допоміжним, а системним елементом стратегії DefTech-компаній.

Defence Meet-Up у Львові зібрав представників оборонного бізнесу, інвесторів та радників навколо ключового питання: як змінюється економічна та правова логіка DefTech-компаній в Україні після запуску режиму Defence City  і яку роль у цій трансформації відіграють угоди M&A.

Фокус події був принципово прагматичним. Обговорювали реальні регуляторні рамки, податкові умови, обмеження та сценарії зростання для компаній оборонної галузі.

Defence City: режим відповідальності, а не податкового спрощення

Defence City –  це спеціальний правовий режим, запроваджений на підставі двох основних законів України та вводиться в дію постановами Кабінету Міністрів. Його строк обмежений у часі  до 1 січня 2036 року, починаючи з моменту внесення до реєстру першого резидента. Це означає, що бізнес має розглядати Defence City як тимчасову галузеву модель з чітким горизонтом планування, а не як постійну податкову архітектуру.

Кваліфікований дохід як фундамент резидентства

Центральним елементом Defence City є частка кваліфікованого доходу у загальній структурі доходів компанії: не менше 75%  для більшості юридичних осіб та не менше 50%  для суб’єктів літакобудування.

Кваліфікованим визнається дохід від виробництва та реалізації оборонних товарів, виконання робіт і послуг з розроблення, модернізації, ремонту та утилізації, участі у виконанні державних оборонних контрактів (у тому числі як співвиконавець), а також цільова благодійна допомога, фактично використана у виробничому циклі.

«Ключовий практичний висновок: формальні КВЕДи не мають визначального значення. Вирішальною є економічна суть доходів, контрактна модель і реальне використання коштів» – Катерина Гарбуз, Партнер та керівник юридичної практики EBS.

Оборонні товари: вузьке і вичерпне визначення

Окрему увагу було приділено поняттю оборонних товарів. Воно не є тотожним товарам оборонного призначення.

До оборонних товарів належать виключно озброєння, боєприпаси, військова та спеціальна техніка, зброя.

Перелік є вичерпним. Для компаній dual-use це створює додаткові юридичні ризики й вимагає попереднього правового аналізу продуктового портфеля ще до подання заявки на резидентство.

Defence City як режим відбору

Режим Defence City побудований за принципом негативного регуляторного фільтра. Резидентом не може бути компанія з податковими боргами, заборгованістю зі сплати ЄСВ, проблемами з розкриттям бенефіціарів, історією порушення державних контрактів або зв’язками з підсанкційними особами чи юрисдикціями FATF.

Фактично йдеться про попередній аудит бізнесу державою ще до входу в режим.

Податкові стимули: відстрочене оподаткування під контролем

Defence City передбачає звільнення від податку на прибуток, земельного податку, податку на нерухомість та екологічного податку. Водночас звільнення від податку на прибуток має умовний характер.

Прибуток повинен бути реінвестований у визначені законом напрями до 31 грудня року, наступного за звітним. Виплата дивідендів обмежена. Порушення умов тягне донарахування податку за ставкою 18%, пеню та ризик втрати статусу резидента.

Таким чином, Defence City –  це модель відстроченого оподаткування з підвищеним державним контролем, а не класична податкова пільга.

Принципові відмінності між режимами Defence City та Diia City

Окремо під час Defence Meet-Up в своїй доповіді Єгор Синицин, партнер та керівник податкової практики EBS, звернув увагу на принципові відмінності в економічній логіці режимі Defence City та Diia City, які часто помилково сприймають як взаємозамінні.

Крім того, резидент Defence City хоч і може одночасно бути резидентом Diia City, проте в такому випадку буде позбавлений податкових стимулів обох режимів, що робить вибір режиму стратегічним рішенням, а не технічним кроком.

M&A як стратегічний інструмент у DefTech-секторі

Окремий блок Defence Meet-Up був присвячений M&A та неорганічному зростанню оборонних компаній. Учасники дискусії наголосили: в умовах війни, обмеженого доступу до капіталу та тривалих циклів розробки органічне зростання часто є недостатнім.

У цьому контексті M&A розглядається як спосіб швидкої консолідації виробничих і технологічних активів, інструмент доступу до унікальних компетенцій і R&D, канал виходу на міжнародні ринки через стратегічних партнерів у США та ЄС.

«Українські виробники для європейців – це країна сильних людей, платформа випробовування нових технологій, східний фланг. Зараз deftech напрямок має усі перспективи для укладання М&А угод. Тому дуже важливо будувати бізнесам ефективні стратегії на роки вперед, уже зараз активно шукати ринки збуту та кооперуватися з едвайзерами щодо куплі чи продажу часток бізнесів», — поділився Артем Миргородський, інвестиційний директор Deftech напрямку Mergewave Capital.

M&A у Defence City: нові змінні в угодах

Угоди злиття та поглинання в DefTech-секторі потребують урахування специфіки Defence City. Валуація активів більше не базується виключно на фінансових показниках. Критичними стають відповідність компанії вимогам режиму Defence City, структура доходів і їх кваліфікація, санкційна та податкова чистота, готовність до посиленого аудиту після транзакції.

Обмеження щодо дивідендів та вимоги реінвестування безпосередньо впливають на модель повернення інвестицій та строки виходу для інвесторів.

Практичний висновок для ринку

Для частини бізнесів Defence City є не кінцевою метою, а платформою для підготовки до стратегічного партнерства, консолідації галузі, продажу частки бізнесу міжнародним гравцям.

Для системних гравців Defence City стає не лише податковим режимом, а платформою для інституційного розвитку, інвестицій та M&A-трансформацій в оборонній галузі, а M&A дедалі більше стає не допоміжним, а системним елементом стратегії DefTech-компаній.