В успішних країнах ЦСЄ прогнозується інвестиційний бум в сфері інфраструктури

12/ 01/ 2018

Прослухати онлайн Зупинити   Ринок інфраструктури має великі сподівання щодо центрально- та східноєвропейських країн, в яких наразі відбувається динамічне економічне зростання, за даними Рейтингу інфраструктури CMS: новий напрямок, в якому цього року наведений рейтинг 40 юрисдикцій в порядку привабливості інвестицій в сфері інфраструктури за шістьма ключовими критеріями. Країни регіону ЦСЄ посіли шість з топ-30 позицій за привабливістю інвестицій в сфері інфраструктури з Чеською Республікою на чолі групи – 13-те місце в таблиці. Довгострокова урядова підтримка видатків на інфраструктуру та дуже очікувана програма модернізації залізничних станцій, на яку було виділено 384 млн. євро, стала запорукою успіху Чеської Республіки. Місце Країна Балів, 2017р. 1 Нідерланди 89 3 Німеччина 87 4 Велика Британія 87 8 Норвегія 85 9 Франція 83 13 Чеська Республіка 70 14 Іспанія 69 15 Словаччина 67 16 Італія 66 17 Польща 66 23 Угорщина 56 26 Румунія 54 30 Болгарія 49 32 Туреччина 48 35 Росія 43 Топ європейських країн за рейтингом Нідерланди, незважаючи на тривалий період перебування держави взагалі без уряду, посіли перше місце в загальній таблиці, продемонструвавши найвищий ріст ВВП з 2007 року, який за очікуваннями сягне 3,3% у 2017 році. Своїм успіхом країна частково завдячує прозорому та ефективному процесу державних закупівель, а також новим багатомільйонним надходженням від державно-приватних партнерств (ДПП) у сфері автомобільних шляхів та водогосподарчого комплексу. Іншими країнами першої п’ятірки стали Велика Британія, Канада, Німеччина та Австралія. Партнер та один з керівників практики права CMS у сфері інфраструктури та проектного фінансування у Великій Британії, Крісті Дуейн, прокоментувала: «Від ініціативи Китаю «Один пояс, один шлях» до виходу Великої Британії з ЄС, політики та принципи залишаються найважливішими чинниками формування глобальних потоків інвестицій в сфері інфраструктури. Якщо уряди бажають залучити безсумнівно існуючу масу вільного приватного капіталу, їм слід шукати натхнення в досвіді таких країн як Нідерланди та Канада, де прозорість та чітке стратегічне бачення інфраструктури обумовлює політичний курс». «Рейтинг інфраструктури CMS відображає цікаві зсуви у привабливості 40 країн з усього світу, а також висвітліює зміни, що відбуваються в активах сфери інфраструктури, які приносять нову хвилю інновацій на ринок, який впродовж тривалого часу покладав стандартизовані ДПП в основу більшості угод. Пошуки можливостей укладення нових угод вже дали галузі стимул досліджувати менш зрілі сектори, такі як зберігання енергії, багатоканальний доступ до інтернету, «розумні» лічильники, а також студентські гуртожитки та рухомі транспортні склади. Дуже цікаво спостерігати за тим, які країни стають першопрохідниками у цьому.» Європа приходить в норму Європейські країни приходять в норму після періоду стагнації. Грошово-кредитна політика кількісного пом’якшення, План ЄС з інвестицій в інфраструктуру та підтримка Європейського інвестиційного банку внесли свій вклад у збільшення рівня видатків на інфраструктуру в ЄС в останні роки, і у економіках таких країн, як Чеська Республіка та Румунія, в яких спостерігається значне зростання, присутні підстави для оптимістичного сприйняття інвестиційних перспектив. В Європі, в цілому, відбувається зростання інвестицій в інфраструктуру завдяки тому, що багато хто з політиків виявив бажання використати інвестиції в інфраструктуру як стимул для економіки. Як і Нідерланди і Велика Британія, високі місця у рейтингу посіли й Німеччина, Норвегія та Франція, зокрема за показником інноваційності. В Німеччині всі домінуючі партії підтримали ДПП і наразі очікується, що кількість угод, особливо великомасштабних ДПП у сфері транспорту, залишатиметься великою. ЦСЄ: центр інвестицій в інфраструктуру Регіон ЦСЄ є особливо захоплюючим для Європи, оскільки економіки країн по всьому регіону розвиваються переважно завдяки сприятливим умовам для іноземних інвестицій та фінансуванню з боку ЄС. ДПП стають все більш поширеними завдяки видатним проектам, таким як проект будівництва кільцевої дороги навколо Братислави вартістю    1 млрд. євро, який реалізувався в рамках ДПП, та запланований проект ДПП з модернізації залізниці в Чеський Республіці, які збільшують обсяг поточної активності. Значні проекти в рамках ДПП у Польщі, Угорщині, Румунії та Болгарії також наближаються до завершення. Керуючий директор CMS в регіоні ЦСЄ, Дора Петраній, коментує: «Міцні позиції ЦСЄ в Рейтингу вселяють надію. Вони відображають поточне зростання та пожвавлення економік країн. Враховуючи заплановане фінансування для регіону від Європейського фонду регіонального розвитку, Європейського соціального фонду та Фонду гуртування впродовж 2014 – 2020 років, а також ряд надзвичайних проектів, які вже реалізуються, ЦСЄ дивиться в майбутнє із впевненістю». Велика Британія не реалізує свій потенціал Можливо, це й не дивно, але Велика Британія з трудом утримала одне з перших місць в рейтингу, яке вона здобула за результатами дослідження проведеного юридичною фірмою Nabarro у 2015 році. Вплив виходу з ЄС та загальної політичної нестабільності вже починають позначатись на інвестиціях в інфраструктуру, в міру того як інвестори зустрічаються з недостатністю визначеності в країні. Ті з інвесторів, які здійснюють діяльність у цьому секторі, вочевидь очікують від уряду гарантій та довтострокової політики, яка б вгамувала страхи. В звіті відзначено про відсутність єдиної позиції щодо інфраструктурних мегапроектів, таких як третя злітно-посадкова смуга в аеропорту Хітроу та високошвидкісна залізнична магістраль HS2. Канада лідирує в Америках В Америках лідером є Канада, в той час як через недостатність інформації про інфраструктурний проект вартістю 1 трільйон доларів, запропонований Трампом, Сполучені Штати відстають на 7-му місці. Варто зазначити, що канадський уряд планує відкрити Канадський інфраструктурний банк у 2017 році, який активізує і без того надійний ринок інфраструктури. Від нафти до відновлюваної енергетики Щодо інших регіонів – Близький Схід та Північна Африка успішно борються з поточним низьким рівнем цін на нафту. ОАЕ та Саудівська Аравія продемонстрували глибокий інтерес до відновлюваної енергетики. ОАЄ вже зіграли роль першопрохідників у використанні високих рівнів сонячного випромінювання, а нещодавно взятий Саудівською Аравією курс на екологічно чисті види енергії називають переломним для регіону. Зміна лідера Ініціатива Китаю «Один пояс, один шлях» призвела до інвестиційного буму в Азії. Враховуючи тривалість цього проекту, зміни в співвідношенні інвестицій в інфраструктуру в регіоні ймовірно будуть докорінними. Традиційні проти альтернативних інвестицій У звіті також висвітлені нові класи активів, що з’являються, в тому числі мережа 4G, автозарядні станції, автомобільні парки, а також ймовірний вплив технологій, які вже призвели до революційних змін у сфері інфраструктури. Одним з прикладів є поява «розумних» доріг та «розумних» міст – завдяки взаємодії дорожніх сенсорів, оптоволоконних мереж, зв’язаних єдиною мережею безпілотних автомобілів та доріг з індуктивною підзарядкою для електромобілів, які закладають фундамент для нового покоління самозарядних безпілотних автомобілів. Такі міста як Дубай і Сінгапур вже роблять величезні кроки до лідерства у наступному витку цифрових інновацій. Компанія CMS замовила підготовку Рейтингу у співпраці з аналітичною компанією Inspiratia, з метою оцінки минулих трендів та створення прогнозу привабливості країн з точки зору інвестування та ведення бізнесу. Рейтинг складений за шістьма основними показниками: Економічне становище, який враховує торгівлю як % від ВВП, кредитний рейтинг та процентні ставки, і становить 30% від загальної кількості балів. Сталий розвиток та інновації, який враховує показники у сфері охорони навколишнього природного середовища, інновації, якість та консолідацію інфраструктури, і становить 12,5% від загальної кількості балів. Податкові умови, який враховує ставку податку на прибуток підприємств, відтік ресурсів та складність податкової системи і становить 5% від загальної кількості балів. Політична стабільність, який враховує ефективність публічного управління та верховенство права, а також регуляторну стабільність, і становить 22,5% від загальної кількості балів. Легкість ведення бізнесу, який враховує прозорість ведення бізнесу, і становить 10% від загальної кількості балів. Участь приватного капіталу, який враховує підтримку уряду, валове нагромадження основного капіталу та приватні ініестиції, і становить 20% від загальної кількості балів. Річна торгівля (% від ВВП) 5% Економічне становище 30% Кредитний рейтинг 20% Процентні ставки 5%   Екологічні показники 5% Сталий розвиток та інновації 12,5% Інновації 20% Якість та стан інфраструктури 5%   Ставка податку на прибуток 3% Податкові умови 5% Відтік ресурсів 1% Процентні ставки 5%   Публічне управління та стабільність 10% Політична стабільність 22,5% Верховенство права 5% Регуляторна стабільність 7.5%   Прозорість/корупція 5% Легкість ведення бізнесу 10% Ведення бізнесу 5%   Підтримка уряду 5% Участь приватного капіталу 20% Валове нагромадження основного капіталу 5% Приватні інвестиції 10% Для отримання більш докладної інформації та/або призначення інтервю, просимо звертатися до таких осіб: Дарина Гордієнко CMS Cameron McKenna Nabarro Olswang Е: [email protected] T: +38044 3913377 Про CMS Заснована у 1999 році, CMS є юридичною фірмою, яка надає повний спектр юридичних послуг і входить до числа десяти найбільших юридичних фірм у світі за кількістю юристів (Am Law 2016 Global 100). CMS, яка має 74 офіси у 42 країнах світу, в якій працюють понад 4500 юристів, має тривалий досвід з надання юридичних консультацій з національного права та на міжнародному рівні. CMS представляє інтереси великої кількості компаній зі списку Fortune 500 та FT European 500 та більшості компаній зі списку DAX 30. Доходи компанії у 2016 році сягнули 1,05 млрд. євро. CMS пропонує широкий спектр професійних послуг у 19 сферах практики та секторах економіки, в тому числі корпоративне право/M&A, енергетика, інвестиційні фонди, медико-біологічні науки та фармацевтика, ТМК, податки, банківська справа і фінанси, комерційне право, конкурентне право та право ЄС, вирішення спорів, трудове та пенсійне право, інтелектуальна власність, а також нерухомість і будівництво. Для отримання додаткової інформації просимо відвідати наш сайт в Інтернеті за адресою cms.law

Ринок інфраструктури має великі сподівання щодо центрально- та східноєвропейських країн, в яких наразі відбувається динамічне економічне зростання, за даними Рейтингу інфраструктури CMS: новий напрямок, в якому цього року наведений рейтинг 40 юрисдикцій в порядку привабливості інвестицій в сфері інфраструктури за шістьма ключовими критеріями. Країни регіону ЦСЄ посіли шість з топ-30 позицій за привабливістю інвестицій в сфері інфраструктури з Чеською Республікою на чолі групи – 13-те місце в таблиці. Довгострокова урядова підтримка видатків на інфраструктуру та дуже очікувана програма модернізації залізничних станцій, на яку було виділено 384 млн. євро, стала запорукою успіху Чеської Республіки.

Топ європейських країн за рейтингом

Нідерланди, незважаючи на тривалий період перебування держави взагалі без уряду, посіли перше місце в загальній таблиці, продемонструвавши найвищий ріст ВВП з 2007 року, який за очікуваннями сягне 3,3% у 2017 році. Своїм успіхом країна частково завдячує прозорому та ефективному процесу державних закупівель, а також новим багатомільйонним надходженням від державно-приватних партнерств (ДПП) у сфері автомобільних шляхів та водогосподарчого комплексу. Іншими країнами першої п’ятірки стали Велика Британія, Канада, Німеччина та Австралія.

Партнер та один з керівників практики права CMS у сфері інфраструктури та проектного фінансування у Великій Британії, Крісті Дуейн, прокоментувала: «Від ініціативи Китаю «Один пояс, один шлях» до виходу Великої Британії з ЄС, політики та принципи залишаються найважливішими чинниками формування глобальних потоків інвестицій в сфері інфраструктури. Якщо уряди бажають залучити безсумнівно існуючу масу вільного приватного капіталу, їм слід шукати натхнення в досвіді таких країн як Нідерланди та Канада, де прозорість та чітке стратегічне бачення інфраструктури обумовлює політичний курс».

«Рейтинг інфраструктури CMS відображає цікаві зсуви у привабливості 40 країн з усього світу, а також висвітліює зміни, що відбуваються в активах сфери інфраструктури, які приносять нову хвилю інновацій на ринок, який впродовж тривалого часу покладав стандартизовані ДПП в основу більшості угод. Пошуки можливостей укладення нових угод вже дали галузі стимул досліджувати менш зрілі сектори, такі як зберігання енергії, багатоканальний доступ до інтернету, «розумні» лічильники, а також студентські гуртожитки та рухомі транспортні склади. Дуже цікаво спостерігати за тим, які країни стають першопрохідниками у цьому.»

Європа приходить в норму

Європейські країни приходять в норму після періоду стагнації. Грошово-кредитна політика кількісного пом’якшення, План ЄС з інвестицій в інфраструктуру та підтримка Європейського інвестиційного банку внесли свій вклад у збільшення рівня видатків на інфраструктуру в ЄС в останні роки, і у економіках таких країн, як Чеська Республіка та Румунія, в яких спостерігається значне зростання, присутні підстави для оптимістичного сприйняття інвестиційних перспектив.

В Європі, в цілому, відбувається зростання інвестицій в інфраструктуру завдяки тому, що багато хто з політиків виявив бажання використати інвестиції в інфраструктуру як стимул для економіки. Як і Нідерланди і Велика Британія, високі місця у рейтингу посіли й Німеччина, Норвегія та Франція, зокрема за показником інноваційності. В Німеччині всі домінуючі партії підтримали ДПП і наразі очікується, що кількість угод, особливо великомасштабних ДПП у сфері транспорту, залишатиметься великою.

ЦСЄ: центр інвестицій в інфраструктуру

Регіон ЦСЄ є особливо захоплюючим для Європи, оскільки економіки країн по всьому регіону розвиваються переважно завдяки сприятливим умовам для іноземних інвестицій та фінансуванню з боку ЄС. ДПП стають все більш поширеними завдяки видатним проектам, таким як проект будівництва кільцевої дороги навколо Братислави вартістю    1 млрд. євро, який реалізувався в рамках ДПП, та запланований проект ДПП з модернізації залізниці в Чеський Республіці, які збільшують обсяг поточної активності. Значні проекти в рамках ДПП у Польщі, Угорщині, Румунії та Болгарії також наближаються до завершення.

Керуючий директор CMS в регіоні ЦСЄ, Дора Петраній, коментує: «Міцні позиції ЦСЄ в Рейтингу вселяють надію. Вони відображають поточне зростання та пожвавлення економік країн. Враховуючи заплановане фінансування для регіону від Європейського фонду регіонального розвитку, Європейського соціального фонду та Фонду гуртування впродовж 2014 – 2020 років, а також ряд надзвичайних проектів, які вже реалізуються, ЦСЄ дивиться в майбутнє із впевненістю».

Велика Британія не реалізує свій потенціал

Можливо, це й не дивно, але Велика Британія з трудом утримала одне з перших місць в рейтингу, яке вона здобула за результатами дослідження проведеного юридичною фірмою Nabarro у 2015 році. Вплив виходу з ЄС та загальної політичної нестабільності вже починають позначатись на інвестиціях в інфраструктуру, в міру того як інвестори зустрічаються з недостатністю визначеності в країні. Ті з інвесторів, які здійснюють діяльність у цьому секторі, вочевидь очікують від уряду гарантій та довтострокової політики, яка б вгамувала страхи. В звіті відзначено про відсутність єдиної позиції щодо інфраструктурних мегапроектів, таких як третя злітно-посадкова смуга в аеропорту Хітроу та високошвидкісна залізнична магістраль HS2.

Канада лідирує в Америках

В Америках лідером є Канада, в той час як через недостатність інформації про інфраструктурний проект вартістю 1 трільйон доларів, запропонований Трампом, Сполучені Штати відстають на 7-му місці. Варто зазначити, що канадський уряд планує відкрити Канадський інфраструктурний банк у 2017 році, який активізує і без того надійний ринок інфраструктури.

Від нафти до відновлюваної енергетики

Щодо інших регіонів – Близький Схід та Північна Африка успішно борються з поточним низьким рівнем цін на нафту. ОАЕ та Саудівська Аравія продемонстрували глибокий інтерес до відновлюваної енергетики. ОАЄ вже зіграли роль першопрохідників у використанні високих рівнів сонячного випромінювання, а нещодавно взятий Саудівською Аравією курс на екологічно чисті види енергії називають переломним для регіону.

Зміна лідера

Ініціатива Китаю «Один пояс, один шлях» призвела до інвестиційного буму в Азії. Враховуючи тривалість цього проекту, зміни в співвідношенні інвестицій в інфраструктуру в регіоні ймовірно будуть докорінними.

Традиційні проти альтернативних інвестицій

У звіті також висвітлені нові класи активів, що з’являються, в тому числі мережа 4G, автозарядні станції, автомобільні парки, а також ймовірний вплив технологій, які вже призвели до революційних змін у сфері інфраструктури. Одним з прикладів є поява «розумних» доріг та «розумних» міст – завдяки взаємодії дорожніх сенсорів, оптоволоконних мереж, зв’язаних єдиною мережею безпілотних автомобілів та доріг з індуктивною підзарядкою для електромобілів, які закладають фундамент для нового покоління самозарядних безпілотних автомобілів. Такі міста як Дубай і Сінгапур вже роблять величезні кроки до лідерства у наступному витку цифрових інновацій.

Компанія CMS замовила підготовку Рейтингу у співпраці з аналітичною компанією Inspiratia, з метою оцінки минулих трендів та створення прогнозу привабливості країн з точки зору інвестування та ведення бізнесу.

Рейтинг складений за шістьма основними показниками:

• Економічне становище, який враховує торгівлю як % від ВВП, кредитний рейтинг та процентні ставки, і становить 30% від загальної кількості балів.
• Сталий розвиток та інновації, який враховує показники у сфері охорони навколишнього природного середовища, інновації, якість та консолідацію інфраструктури, і становить 12,5% від загальної кількості балів.
• Податкові умови, який враховує ставку податку на прибуток підприємств, відтік ресурсів та складність податкової системи і становить 5% від загальної кількості балів.
• Політична стабільність, який враховує ефективність публічного управління та верховенство права, а також регуляторну стабільність, і становить 22,5% від загальної кількості балів.
• Легкість ведення бізнесу, який враховує прозорість ведення бізнесу, і становить 10% від загальної кількості балів.
• Участь приватного капіталу, який враховує підтримку уряду, валове нагромадження основного капіталу та приватні ініестиції, і становить 20% від загальної кількості балів.

Для отримання більш докладної інформації та/або призначення інтерв’ю, просимо звертатися до таких осіб:

Дарина Гордієнко
CMS Cameron McKenna Nabarro Olswang
Е: [email protected]
T: +38044 3913377

Про CMS

Заснована у 1999 році, CMS є юридичною фірмою, яка надає повний спектр юридичних послуг і входить до числа десяти найбільших юридичних фірм у світі за кількістю юристів (Am Law 2016 Global 100). CMS, яка має 74 офіси у 42 країнах світу, в якій працюють понад 4500 юристів, має тривалий досвід з надання юридичних консультацій з національного права та на міжнародному рівні. CMS представляє інтереси великої кількості компаній зі списку Fortune 500 та FT European 500 та більшості компаній зі списку DAX 30. Доходи компанії у 2016 році сягнули 1,05 млрд. євро.

CMS пропонує широкий спектр професійних послуг у 19 сферах практики та секторах економіки, в тому числі корпоративне право/M&A, енергетика, інвестиційні фонди, медико-біологічні науки та фармацевтика, ТМК, податки, банківська справа і фінанси, комерційне право, конкурентне право та право ЄС, вирішення спорів, трудове та пенсійне право, інтелектуальна власність, а також нерухомість і будівництво.

Для отримання додаткової інформації просимо відвідати наш сайт в Інтернеті за адресою cms.law