Інвестиції зсередини: досвід OTP Capital

Ви коли-небудь замислювались, як ухвалюються інвестиційні рішення? Хто аналізує ринки, оцінює ризики і підбирає інструменти, що згодом приносять дохід? Фінансове планування — це не про удачу, а про системність і досвід.

Ми в OTP Capital вирішили запустити серію коротких статей, в яких розповімо як працює фінансовий світ інвестицій та відповімо на найбільш актуальні питання.

Починаємо з інвестиційного департаменту — головного рушія нашої компанії. Саме тут аналізують ринки, формують портфелі та ухвалюють рішення, що безпосередньо впливають на результати для наших клієнтів.Сьогодні своїм професійним і особистим досвідом ділиться Тарас Кучер, менеджер департаменту з питань інвестиційної діяльності. Говоримо про те, як формується інвестиційна стратегія в OTP Capital та ділимось практиками, які допоможуть у створенні власних фінансових стратегій.

Тарасе, з чого починається побудова інвестиційної стратегії фондів під управлінням OTP Capital?

Побудова і затвердження інвестиційної стратегії  в компаніїї OTP Capital є достатньо складним та багатоетапним процесом із залученням значної кількості спеціалістів з різних напрямків та навіть країн. 

Ключовою ланкою даного процесу є інвестиційний департамент, який розробляє основну модель стратегії. Зовнішнім відображенням інвестиційної стратегії є цільова структура портфелю з частками конкретних фінансових інструментів, діапазону їх відхилень, та цільової дохідності.

Наступний крок – аналіз ризиків. Тут ризик-менеджер компанії «проганяє» стратегію на предмет ідентифікації різного роду ризиків і пропонує обмеження – так звані ліміти, для їх мінімізації. Багаторівнева система встановлення та контролю лімітів інвестиційної стратегії на вкладання коштів в конкретні інструменти дозволяє максимально деталізувати ефективність вкладень і обмежити потенційні ризики на рівні визначених часток.

Далі інвестиційна стратегія фонду проходить поетапне погодження та за потреби доопрацювання на Інвестиційному комітеті, Комітеті з управління ризиками, Наглядовій раді з залученням спеціалістів, що входять до складу комітетів та наглядової ради, зокрема колег з ОТП Капітал, ОТП Банк Україна, OTP Bank (Угорщина), TP Fund Management (Угорщина), DSK Assets Management (Болгарія).

Чи адаптуються діючі інвестиційні стратегії фондів, які знаходяться під управлінням компанії до поточних ринкових умов?

Загалом стратегії є довгостроковими і сконструйовані таким чином, що разом з цільовою структурую з частками конкретних інструментів, вони мають коридори відхилень. Відхилення від цільової структури портфеля є частиною інвестиційної стратегії, яка визначає максимальні і мінімальні відхилення часток фінансових інструментів.

Відповідно, якщо поточні умови змінюється, управляючий активами може оперативно відреагувати на ситуацію та здійснити перебаланстування портфелю.

Як компанія балансує між ризиком і дохідністю?

Ризик і дохідність завжди ходять разом. Чим вищу дохідність ви бажаєте отримати, тим на вищий ризик ви йдете. І тут кардинально поправити цю ситуацію практично неможливо.

З іншого боку, представники інвестиційного ринку мають незначну перевагу, адже в кожної компанії з управління активами є система управління ризиками, метою якої якраз і є виявлення, моніторинг, звітування та здійснення дій, спрямованих на пом’якшення впливів всіх видів ризиків, з якими потенційно може зіштовхнутися фонди під управлінням. Тому індустрія інвестиційних фондів така велика. Багато приватних інвесторів віддає на «аутсорс» керування своїми грошима професіоналам – зокрема, компаніям з управління активами. 

Які інструменти ви вважаєте найбільш ефективними для довгострокового та короткострокового накопичення?

Тут насправді все просто – короткострокове накопичення не може собі дозволити йти на високий ризик, відтак має сконцентруватися на низькоризикових і високоліквідних інструментах. Зокрема зараз доступними в Україні є: короткострокові депозити та ОВДП, валютні готівкові вкладення, інвестиційні фонди грошовитого ринку – такі, як наш «ОТП Класичний». «ОТП Класичний» – є консервативним фондом з активами, що інвестовані у депозити та короткострокові ОВДП. Це дозволяє зручно і з мінімальним ризиком розмістити кошти на кілька місяців. Основна мета фонду — збереження капіталу та забезпечення стабільної дохідності, яка перевищує ставку за банківськими депозитами. Це зручний варіант для тих, хто хоче мати «подушку безпеки» з можливістю відносно швидкого доступу до коштів.

Стосовно довгострокового накопичення – тут навпаки можна звернутися в певній частині до більш ризикових та високодохідних інструментів, а саме: середньострокові гривневі ОВДП, річні гривневі депозити з пролонгацією, інвестиційні фонди зі збалансованими або агресивними стратегіями та недержавні пенсійні фонди. До прикладу пенсійний фонд «ОТП Пенсія», що сам по собі є довгострокрвим інвестиційний інструментом, інвестує переважно в середньострокові гривнені ОВДП та депозити, щоб забезпечує стабільне зростання накопичень. Такий продукт підходить тим, хто планує поступово і впевнено формувати свій пенсійний капітал.

Які фінансові звички ви особисто застосовуєте у своєму фінансовому плануванні?

Тут однозначно варто згадати таку «звичку» як диверсифікація, тобто розподіл інвестицій між різними активами, що дає змогу знизити ризики й оптимізувати дохідність. Для мене це простий і водночас дуже дієвий спосіб управління ризиками, який не раз мені особисто допомагав досить безболісно проходити різні фінансові шторми і ловити дуже багато цікавих інвестиційних можливостей.

Що з вашого досвіду може бути корисним для тих, хто лише починає свій шлях в інвестуванні?

Ситуація така: заощадження – це дуже важливий елемент життя людини. І їх, як мінімум, потрібно почати робити. І чим раніше, тим краще. Як кажуть: найкращий день для початку був вчора, але наступний найкращий день – сьогодні.

Але самі по собі відкладенні кошти не мають сенсу через інфляцію. В такому разі їх просто краще витратити зараз. Для того, щоб заощадження мали сенс, їх потрібно вкладати, хоча б в прості інструменти з фіксованою дохідністю, які часто справляються з інфляцією. 

Моя порада – починати з низькоризикових інструментів з фіксованою дохідністю і поступово розширювати портфель в сторону більш ризикових інструментів, таких як акції, наприклад. Адже особливо неприємно, накопичити певну суму коштів, вкласти в якогось технологічного гіганта і отримати -20%, а далі 2 роки чекати поки цей мінус відросте назад.

Які типові помилки найчастіше роблять початківці, формуючи власну фінансову стратегію та на що варто звертати особливу увагу?

Помилок дуже багато і їх роблять усі, не тільки початківці.

З самого початку варто зрозуміти, що інвестування – це не гра в лотерею, а системний довготривалий процес з відповідними підходами до нього.

Які поради ви дали б тим, хто хоче сформувати стратегію, що буде ефективною у середньостроковій та довгостроковій перспективі?

Порада №1 – не боятися гривні. Гривневі інструменти часто приносять дуже високу дохідність з достатньо обмеженими ризиками.  

Порада №2 – диверсифікувати, різні валюти (гривня, долар, євро), різні інструменти (депозити, ОВДП, недержавні пенсійні фонди, інвестиційні фонди, індексні фонди, окремі акції, акції різних регіонів, секторів економіки).  

Порада №3 – в ризикові позиції заходити поступово, адже дуже важко визначити оптимальний момент входу.

Які інструменти або підходи, є найбільш ефективними для збереження та примноження капіталу у 2025 році в українських реаліях?

В 2025 році Україна отримає значну фінансову допомогу від західних партнерів. Як наслідок, будуть сформовані рекордні золотовалютні резерви НБУ, які на кінець року складуть біля 57 млрд дол.

З іншого боку, монетарна політика та інфляційний цикл сформували ситуацію високого рівня процентних ставок. В таких умовах, ми отримаємо достатньо стабільну ситуацію в фінансовому секторі, низьку імовірність значної девальвації гривні та високі ставки на гривневі інструменти. Таким чином в 2025 роцімаксимально привабливо виглядають депозити, середньострокові державні облігації, облігаційні інвестиційні фонди та недержавні пенсійні фонди.

Слідкуйте за нашими матеріалами – попереду ще багато цікавого про інвестиції та фінанси.